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ag一天赢了100多万·安捷证券:给予中国生物制药(01177.HK)“增持”评级 目标价12.84港元

发布时间:2020-01-09 13:19:09

ag一天赢了100多万·安捷证券:给予中国生物制药(01177.HK)“增持”评级 目标价12.84港元

ag一天赢了100多万,安捷证券12月18日发布公告。。我们将公司评级上调至买入,维持目标价12.84港元不变,潜在上升空间+20.2%,对应33.7倍/26.8倍fy20e/21e市盈率水平。我们认为,近期市场情绪接连受到医保谈判和新一轮集采的打击,加之年底部分全年涨幅较大的公司股价获利回吐,行业整体表现黯淡。我们坚持一贯的观点:集采常态化,降价主旋律,创新成就竞争力,研发铸就护城河,政策的高压有利集中度的提升,龙头虽估值较高,但不宜轻易减配,可留意超跌机会。尽管市场广泛看淡仿制药定价,但我们认为应具体问题具体分析,中国生物制药(1177.hk)仿制药新产品上市速度快,年初至今已有18个新产品获批上市,新旧动能转换提速,市占率低、特别是新上市的国产仿制药可借集采和医保谈判取代原研垄断、瓜分大部分市场,而近期的政策影响对公司整体偏正面,总体有利提高产品可及性,加速产品放量:1)医保目录调整将公司替格瑞洛、硼替佐米、来那度胺、阿比特龙、二甲双胍格列吡嗪调入乙类医保名录;2)雷替曲塞和利多卡因凝胶贴膏分别降价-55.0%/-77.6%进入乙类医保名录;3)新一轮集采涉及的6个品种对公司总收入影响不足1%,均是市占率低的小品种,中标有利放量。

来源: 同花顺金融研究中心

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